تاثیر ریسک در مدلسازی مالی قراردادهای bot پروژه های نیروگاه های حرارتی

نیاز به برق در کشورهای در حال توسعه مانند ایران، روز به روز در حال افزایش است. با توجه به منابع محدود دولت، توسعه پروژه های نیروگاهی از طریق مشارکت بخش خصوصی با قراردادهای ساخت، بهره برداری، انتقال (bot)به عنوان یکی از روش های بخش دولتی در واگذاری پروژه های نیروگاهی تبدیل گردیده است. از ویژگی بارز این واگذاری ها انتقال بار تامین مالی و بخشی از ریسک های تجاری به بخش خصوصی می باشد. پایان نامه حاضر به دنبال شناسایی ریسک های تاثیرگذار بر روی پروژه های نیروگاهی و تحلیل ریسک از منظر بخش خصوصی و وام دهندگان می باشد. مهمترین ریسک های شناسایی شده در این تحقیق برای قراردادهای bot پروژه های نیروگاهی ریسک تامین مالی پروژه و ریسک درآمد پروژه می باشد. در این تحقیق برای مدلسازی ریسک درآمد از مدل واریانس مارتینگل، و برای ریسک سطح آورده از تابع توزیع مثلثی استفاده شده است. سپس با استفاده از شبیه سازی مونت کارلو توزیع احتمال و مقادیر بحرانی شاخص های تصمیم گیری (ارزش فعلی خالص، نرخ بازگشت داخلی و نرخ پوشش خدمات بدهی) بدست آمده است. این مدل بر روی داده های پروژه یکی از نیروگاه حرارتی شرکت مپنا پیاده سازی شده است، نتایج حاصل از شبیه سازی گویای این واقعیت است که در پروژه نیروگاهی، سرمایه گذاران ریسک بیشتری را نسبت به وام دهندگان متحمل می شوند. بطوریکه ریسک منفی شدن ارزش فعلی خالص پروژه 13.41 درصد و ریسک کمتر شدن نرخ پوشش خدمات بدهی از مقدار 1.2، 8.65 درصد می باشد.